對于全球汽車零部件供應商來說，2023年好壞參半。這一年里既有順風因素，例如在強勁需求和供應鏈逐步改善的推動之下，全球汽車產量不斷增長，最終突破9000萬輛，超越2019年水平；也有逆風因素，包括地緣政治的不確定性、通貨膨脹、高利率和不利的匯率變動。值得肯定的是，在此背景下，大多數企業仍然實現了年度財務目標，營收、營業利潤和利潤率均較2022年有所上漲。

　　營收、利潤普漲，利潤率待提升

　　數據顯示，2023年，全球汽車產量同比增長9%，其中北美增長9%，歐洲增長13%，中國增長9%。得益于全球三大主流汽車市場產量穩中有升，零部件供應商們2023年的業績相比過去幾年迎來了明顯提升。

　　首先從營收來看，除安森美較2022年大致持平外，其余所有企業的銷售額較2022年都取得了不同程度的上漲，其中超半數企業實現了兩位數的漲幅。博世以超千億美元的營收實現斷層式領先，其產品不論是在傳統還是新興的業務領域都有著強勁的需求。

　　就營業利潤來看，除森薩塔（受第三季度重組計劃相關費用以及與Spear Marine業務退出相關的費用影響）外，絕大多數企業也均實現了兩位數的同比漲幅，其中大陸集團和德納的同比漲幅甚至高達三位數。

　　利潤率方面，大多數企業也均較2022年有所上升，不過值得注意的是，供應商的利潤率與幾年前相比依然很低。蓋世汽車統計的20家零部件企業2023年的平均利潤率為7.5%，而五年前供應商的平均利潤率為8.1%。事實上，當前60%以上的零部件企業利潤率仍處在5%及以下，包括博世、大陸、采埃孚、麥格納等零部件巨頭也是如此。

　　羅蘭貝格的一份研究報告指出，傳統零部件供應商向電動和智能化轉型需要大筆的前期投資，但目前電動汽車還處于過渡期和市場普及階段，較少能為零部件廠商帶來足夠的收益來平衡支出。另外，大多數整車企業的電動化業務也還處于虧損狀態，再加上車市價格戰，降本的壓力傳導給零部件企業，供應商的利潤率進一步承壓。

　　博世已經將7%的利潤率目標推遲一到兩年實現，因為該公司預測今年的經濟環境將十分嚴峻。“2024年將比預期更為艱難，未來幾年將會對我們所有企業提出更高的要求……”

　　電動化、智能化成業務增長重要抓手

　　相比傳統零部件巨頭，一些受益于電動化和智能化等新興汽車業務的供應商的財務表現更為突出。

　　例如，為大眾集團等車企生產傳感器和芯片的安森美在2023年實現82.5億美元營收的基礎上，凈利潤高達21.84億美元，營業利潤率高達30.8%，這要歸功于其不斷增長的碳化硅業務，去年，該部分業務收入同比增長4倍有余。安森美預計，碳化硅芯片和其他領域的增長將幫助其收入以10%至12%的復合年增長率增長，到2027年，其銷售額將擴大到139億美元，自由現金流擴大到35億至40億美元，屆時其將占據碳化硅汽車芯片市場40%的份額。

　　緯湃科技則可以說因電氣化煥發新生。2023年，緯湃科技錄得新增訂單總額超過120億歐元，其中約83億歐元均來自電氣化相關產品。截至2023年，緯湃科技儲備訂單額超過500億歐元，超過半數以上與電氣化相關。電氣化業務數百億歐元的存量訂單為緯湃科技未來的發展奠定了堅實基礎。

　　森薩塔也受益于電氣化業務的蓬勃發展。過去三年，該公司在電氣化領域獲得了超過13億美元的業務機會，其中大部分是長周期業務。其中2023年，該公司電動化業務銷售額增長近50%，達到約7億美元，占其銷售總額的逾17%。

　　汽車軟件和電子元件供應商安波福2023年營收、利潤以及現金流均創新高，體現了其相關產品組合的強勁增長。在軟件定義汽車的趨勢下，該公司連續第三年實現了創紀錄的新業務預訂，預訂額超過340億美元。

　　汽車電子產品供應商偉世通也抓住了行業數字和電氣化趨勢所帶來的新產品和業務的增長。偉世通表示，2023年的新業務同比增長了20%，達到72億美元，涵蓋其所有核心產品線。此外，偉世通還在2023年推出了129款新產品，比2022年的45款增長了近200%。

　　隨著全球智能電動汽車市場的蓬勃發展，汽車零部件供應商的格局正在快速發生變化。新勢力和傳統供應商都在爭奪快速增長的電動汽車市場，競爭也在加劇。在新勢力抓住風口走到電動汽車供應鏈的前沿之際，傳統零部件公司也必須及時投資新技術，才能免于落后。

　　勞動力成本上升，2024年依舊是艱難一年

　　“2024年，預計全球乘用車和輕型商用車的產量增長率將在-1%至1%之間，車市依舊存在較大挑戰。”這是大陸集團對于2024年的車市展望。具體到集團內部，大陸特別指出，今年上漲的勞動力薪酬成本預計約為5億歐元，將對其2024年的盈利狀況產生重大影響。

　　事實上，除了大陸集團之外，有不少零部件供應商在2024年的業績展望中，都提到了勞動力成本上升帶來的壓力。麥格納國際首席執行官Swamy Kotagiri在2月9日與分析師的電話會議上表示，“我們預計今年的凈投入成本將進一步上升”，部分原因便是“勞動力價格的上漲”。

　　李爾的高管也將勞動力的工資通脹列為公司面臨的主要問題之一。李爾的首席財務官 Jason Cardew透露，該公司工資增長的速度是通常每年3%-4%漲幅的兩倍，這對利潤產生了實質性影響。

　　尤其在去年美國汽車工人聯合會與底特律三大汽車制造商達成創紀錄的工資上漲協議之后，供應商也將感受到更高的勞動力成本，因為它們也需要在招聘和留住工人方面保持競爭力。但對于規模較小的供應商來說，可能很難在提高工資的同時保持競爭力。

　　除勞動力成本上升以外，通貨膨脹和地緣政治沖突也將持續造成經濟環境的疲軟。根據博世的估計，全球經濟要到2025年才會開始加速增長，2024年也將是艱難一年。